Implenia: démarrage convaincant

Né de la fusion des deux plus importantes entreprises suisses de construction le Groupe Implenia a bien démarré.

Dietlikon, le 12 septembre 2006
Son premier rapport semestriel confirme les prévisions évoquées lors de l’annonce de cette fusion. Atteignant CHF 1,308 milliard, le chiffre d’affaires est en hausse de 10% sur celui que les deux entreprises avaient réalisé au 1er semestre 2005. S’inscrivant à CHF -3,84 millions, le résultat opérationnel EBIT est proche du break even. Après intégration des coûts de la fusion et de l’amortissement de valeurs immatérielles, pour quelque CHF 17,45 millions, le 1er semestre (toujours plus faible) enregistre une perte de CHF -11,89 millions. Pour l’exercice 2006, grâce à son solide carnet de commandes de CHF 2,7 milliards (à fin juillet 2006), Implenia prévoit un chiffre d’affaires de CHF 2,9 milliards, en hausse de 5% sur le chiffre d’affaires réalisé par les deux entreprises l’an dernier. En dépit des charges exceptionnelles dues à la fusion, Implenia compte réaliser un résultat annuel positif.

«Le développement d’Implenia au 1er semestre comble nos attentes ambitieuses quant à l’impact de la fusion des deux entreprises. Nos visées élevées sont confirmées en termes de hausse du chiffre d’affaires et du carnet de commandes, mais aussi de synergies (de l’ordre de CHF 20 millions par année) et de coûts de fusion uniques de quelque CHF 45 millions» a souligné Christian Bubb, CEO d’Implenia, en commentant les résultats du leader de la branche. En raison des nombreux facteurs exceptionnels de la fusion, les comparaisons avec l’exercice précédent sont presque impossibles. En outre, les résultats semestriels sont perturbés par le fait que les normes IFRS ne prennent pas les fusions en compte. En conséquence, au plan comptable, Zschokke a dû acquérir Batigroup au 2 mars 2006, à sa valeur boursière du 6 mars 2006.

Au 30 juin, le cash-flow avant activités de financement s’inscrivait à CHF -59,7 millions. Des CHF 45 millions de coûts uniques entraînés par la fusion, CHF 35 millions seront imputés aux comptes 2006, CHF 10 millions à ceux de 2007. Au 30 juin, les fonds propres d’Implenia se montaient à CHF 352 millions.


Intégration rapide des activités de Batigroup et Zschokke
Dans un futur proche, il ne faut toujours pas s’attendre à une consolidation de la branche. Dans un environnement qui reste donc marqué par une agressive guerre des prix, l’intégration des unités opérationnelles des divisions Entreprise Générale et Totale, Construction et Real Estate se concrétise au rythme prévu. Compte tenu d’une conjoncture plutôt favorable pour la construction et d’un solide carnet de commandes, les capacités ont été réduites dans une mesure plus faible que prévu.


Entreprise Générale et Totale
Pour l'exercice 2006, la division Entreprise Générale et Totale prévoit un chiffre d'affaires de l’ordre de CHF 1'125 millions et un résultat EBIT, avant charges extraordinaires, de l'ordre de CHF 12 millions. Les charges exceptionnelles représentent quelque CHF 5,5 millions.

L’intégration des deux entreprises a été pratiquement menée à bien. Implenia est désormais le leader incontesté du marché et son important carnet de commandes lui permet de renoncer à l’acquisition de contrats à des prix insuffisants.


Division Construction (Infra et Construction industrielle)
Le chiffre d’affaires 2006 des activités de construction devrait atteindre quelque CHF 1'580 millions. Le résultat EBIT, avant charges extraordinaires, des deux unités Infra et Construction industrielle devrait s’inscrire à CHF 25,7 millions. Les charges exceptionnelles représentent quelque CHF 3,4 millions.

L’intégration des activités industrielles (tunnels, travaux spéciaux et technique ferroviaire) s’est réalisée sans difficultés. Dans l’unité Infra (routes, génie civil, bâtiment, rénovations et transformations), la fusion avance à un rythme rapide; des sites sont regroupés, des ateliers fermés.


Real Estate
La nouvelle division Real Estate regroupe l’ensemble des activités intervenant en amont et en aval de la pure construction. Les réorganisations et restructurations en cours ont pour objectif de définir et structurer une claire gamme de prestations. La division Real Estate doit se positionner en spécialiste de chacune des prestations entrant dans la chaîne de création de valeur, mais aussi se profiler comme un partenaire en mesure de proposer et piloter des solutions globales. Ses activités englobent le financement, le développement de projets, l’ingénierie, la gérance et l’exploitation de bâtiments, ainsi que le courtage immobilier.

Les entreprises désormais intégrées dans l’unité Services (Privera, Aerni et le Groupe Reuss) prévoient un chiffre d’affaires annuel de CHF 110 millions et un résultat EBIT de CHF 2,2 millions. Pour 2006, les charges exceptionnelles sont estimées à quelque CHF 3,6 millions.

Le développement de projet et la promotion immobilière devraient réaliser un résultat annuel de CHF 3,5 millions, pour autant qu’un important projet ne soit pas retardé au 2ème semestre. Les désinvestissements prévus au budget seront vraisemblablement concrétisés. Pour 2006, les charges extraordinaires sont estimées à CHF 0,8 millions.